蔚來第三季度營收218億元經(jīng)調(diào)凈虧損27億元

2025-12-17 21:30:20 分類：探索閱讀(9)

專題：聚焦2025年第三季度美股財報

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　　11月25日晚間消息，蔚第蔚來（NYSE： NIO； HKEX： 9866； SGX： NIO）今日發(fā)布了截至9月30日的季度經(jīng)調(diào)凈虧2025年第三季度財報：總營收為217.939億元，同比增長16.7%，營收億元元環(huán)比增長14.7%。損億凈虧損34.805億元，蔚第同比減虧31.2%，季度經(jīng)調(diào)凈虧環(huán)比減虧30.3%。營收億元元不按美國通用會計準則，損億調(diào)整后的蔚第凈虧損為27.351億元，同比減虧38.0%，季度經(jīng)調(diào)凈虧環(huán)比減虧33.7%。營收億元元

　　第三季度運營業(yè)績：

　　2025年第三季度，損億蔚來交付了87071輛汽車，蔚第同比增長40.8%，季度經(jīng)調(diào)凈虧環(huán)比增長20.8%。營收億元元

　　其中，公司高端智能電動汽車品牌NIO的交付量為36928輛，面向家庭的智能電動車品牌ONVO的交付量為37656輛，而2025年4月正式上市并開始交付的智能電動高端小車“螢火蟲”的交付量為12487輛。

　　蔚來在2025年10月交付了40397輛汽車。截至2025年10月31日，蔚來2025年累計車輛交付量達到241618輛，迄今累計車輛交付量達到913182輛。

　　第三季度業(yè)績亮點：

　　第三季度汽車銷售額為192.023億元（約合26.973億美元），與2024年第三季度相比增長15.0%，與2025年第二季度相比增長19.0%。

　　第三季度汽車利潤率為14.7%，相比之下2024年第三季度為13.1%，2025年第二季度同為10.3%。

　　總營收為217.939億元，同比增長16.7%，環(huán)比增長14.7%。

　　第三季度毛利潤為30.246億元（約合4.249億美元），與2024年第三季度相比增長50.7%，與2025年第二季度相比增長59.4%。

　　第三季度運營虧損35.215億元（約合4.947億美元），與2024年第三季度相比減虧32.8%，與2025年第二季度相比減虧28.3%。

　　不按美國通用會計準則，第三季度調(diào)整后的運營虧損為27.761億元（約合3.900億美元），與2024年第三季度相比減虧39.5%，與2025年第二季度相比減虧31.3%。

　　凈虧損34.805億元，同比減虧31.2%，環(huán)比減虧30.3%。不按美國通用會計準則，調(diào)整后的凈虧損為27.351億元，同比減虧38.0%，環(huán)比減虧33.7%。

　　截至2025年9月30日，蔚來持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長期定期存款總額為367億元（約合51億美元）。

　　完成股權(quán)發(fā)行

　　2025年9月17日，蔚來完成11.6億美元涉及合計209090918股A類普通股的注冊發(fā)行，其中包括發(fā)行美國存托股份（每股美國存托股份代表一股A類普通股）及發(fā)行A類普通股。

　　根據(jù)股份激勵計劃發(fā)行股份

　　2025年10月22日，蔚來向Deutsche Bank Trust Company Americas（蔚來美國存托股份計劃的存托人）發(fā)行55000000股A類普通股，以用于未來行使股份激勵計劃下的期權(quán)及其他股份激勵。

　　第三季度業(yè)績分析：

　　營收

　　2025年第三季度總營收為217.939億元（約合30.614億美元），與2024年第三季度相比增長16.7%，與2025年第二季度相比增長14.7%。

　　第三季度汽車銷售額為192.023億元（約合26.973億美元），與2024年第三季度相比增長15.0%，與2025年第二季度相比增長19.0%。同比增長主要是由于交付量的增加，但由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導致平均售價下降，部分抵消了這一增長。而環(huán)比增長主要歸因于交付量的增加。

　　第三季度其他銷售額為25.916億元（約合3.640億美元），與2024年第三季度相比增長31.2%，與2025年第二季度相比下滑9.8%。同比增長主要是由于i）二手車銷售收入和技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入增加，ii）零部件、配件和售后車輛服務(wù)銷售增加，主要因為用戶數(shù)量持續(xù)增長。而環(huán)比下滑主要是由于二手車銷售和技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入減少，但由于用戶數(shù)量持續(xù)增長，零部件、配件和售后車輛服務(wù)以及提供動力解決方案的銷售增加部分抵消了這一影響。

　　銷售成本

　　第三季度銷售成本為187.693億元（約合26.365億美元），與2024年第三季度相比增長12.6%，與2025年第二季度相比增長9.7%。同比和環(huán)比增長主要歸因于交付量的增加，但部分被每輛車材料成本的下降所抵消。

　　毛利潤

　　第三季度毛利潤為30.246億元（約合4.249億美元），與2024年第三季度相比增長50.7%，與2025年第二季度相比增長59.4%。

　　第三季度毛利率為13.9%，相比之下2024年第三季度為10.7%，而2025年第二季度為10.0%。同比增長主要歸因于i）車輛利潤率增加，以及ii）由于降低成本和提高效率，零部件、配件和售后車輛服務(wù)銷售毛利率提高。而環(huán)比增長主要歸因于車輛利潤率的提高。

　　第三季度汽車利潤率為14.7%，相比之下2024年第三季度為13.1%，2025年第二季度同為10.3%。同比和環(huán)比增長主要是由于單位材料成本下降，這主要是由公司全面降低成本的努力所推動。

　　運營支出

　　第三季度研發(fā)支出為23.906億元（約合3.358億美元），與2024年第三季度相比下滑28.0%，與2025年第二季度相比下滑20.5% 。不計入股權(quán)獎勵支出（不按美國通用會計準則），第三季度研發(fā)支出為19.389億元（約合2.724億美元），與2024年第三季度相比下滑33.2%，與2025年第二季度相比下滑22.1%。研發(fā)費用同比和環(huán)比下滑主要是由于組織優(yōu)化導致研發(fā)職能人員成本下降，以及新產(chǎn)品和技術(shù)開發(fā)階段不同導致設(shè)計和開發(fā)成本下降。

　　第三季度銷售、總務(wù)與行政支出為41.847億元（約合5.878億美元），與2024年第三季度相比增長1.8%，與2025年第二季度相比增長5.5%。不計入股權(quán)獎勵支出（不按美國通用會計準則），第三季度銷售、總務(wù)與行政支出為39.331億元（約合5.525億美元），與2024年第三季度相比增長0.8%，與2025年第二季度相比增長6.8%。與2024年第三季度相比，銷售、總務(wù)和行政開支保持相對穩(wěn)定。而環(huán)比增長主要歸因于與新產(chǎn)品推出相關(guān)的銷售和營銷活動的增加。

　　運營虧損

　　第三季度運營虧損35.215億元（約合4.947億美元），與2024年第三季度相比減虧32.8%，與2025年第二季度相比減虧28.3%。不計入股權(quán)獎勵支出（不按美國通用會計準則），第三季度調(diào)整后的運營虧損為27.761億元（約合3.900億美元），與2024年第三季度相比減虧39.5%，與2025年第二季度相比減虧31.3%。

　　凈虧損

　　第三季度凈虧損34.805億元（約合4.889億美元），與2024年第三季度相比減虧31.2%，與2025年第二季度相比減虧30.3%。不計入股權(quán)獎勵支出（不按美國通用會計準則，non-GAAP），第三季度調(diào)整后的凈虧損為27.351億元（約合3.842億美元），與2024年第三季度相比減虧38.0%，與2025年第二季度相比減虧33.7%。

　　第三季度歸屬于蔚來普通股股東的凈虧損為36.608億元（約合5.142億美元），與2024年第三季度相比減虧28.8%，與2025年第二季度相比減虧28.8%。不計入股權(quán)獎勵支出（不按美國通用會計準則，non-GAAP），第三季度歸屬于蔚來普通股股東調(diào)整后的凈虧損為27.600億元（約合3.877億美元）。

　　第三季度每股普通股/美國存托股（ADS）基本和攤薄虧損均為1.51元（約合0.21美元），而2024年第三季度每股基本和攤薄虧損均為2.50元，2025年第二季度每股基本和攤薄虧損均為2.31元。不按美國通用會計準則，第三季度調(diào)整后的每股美國存托股基本和攤薄虧損均為1.14元（約合0.15元），而2024年第三季度每股基本和攤薄虧損均為2.14元，2025年第二季度每股基本和攤薄虧損均為1.85元。

　　資產(chǎn)負債表

　　截至2025年9月30日，蔚來持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、短期投資和長期定期存款總額為367億元（約合51億美元）。

　　盡管蔚來在截至2025年9月30日的第三季度產(chǎn)生了正的運營現(xiàn)金流，但2025年前兩個季度的運營現(xiàn)金流為負，并且截至2025年9月30日，蔚來的流動負債超過了流動資產(chǎn)。

　　業(yè)績展望：

　　蔚來預計，2025年第四季度汽車交付量將在120000輛至125000輛之間，與2024年同期相比增長約65.1%至72.0%。

　　總營收將達到327.58億元（約合46.02億美元）至340.39億元（約合47.81億美元），與2024年同期相比增長約66.3%至72.8%。